企業融資通知(合集二十篇)

企業融資通知(合集二十篇)。

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銀行間債券市場

非金融企業債務融資工具發行注冊規則

（2008年4月15日第一屆常務理事會第二次會議審議通過，2009年2月24日第一屆常務理事會第三次會議修訂）

第一條 為規范銀行間債券市場非金融企業債務融資工具的發行注冊，根據中國人民銀行《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》（中國人民銀行令[2008]第1號）及相關法律法規，制定本規則。

第二條 本規則所稱非金融企業債務融資工具（簡稱債務融資工具），是指具有法人資格的非金融企業（簡稱企業）在銀行間債券市場發行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券。

第三條 中國銀行間市場交易商協會（簡稱交易商協會）負責受理債務融資工具的發行注冊。

第四條 接受發行注冊不代表交易商協會對債務融資工具的投資價值及投資風險進行實質性判斷。注冊不能免除企業及相關中介機構真實、準確、完整、及時披露信息的法律責任。

第五條 債務融資工具發行注冊實行注冊會議制度，由注冊會議決定是否接受債務融資工具發行注冊。

第六條 注冊會議原則上每周召開一次。注冊會議由5名經濟金融理論知識豐富、熟知相關法律法規、從業經驗豐富、職業聲譽較高的金融市場專家（簡稱注冊專家）參加。第七條 注冊專家由交易商協會會員推薦，交易商協會常務理事會審定。

第八條 交易商協會秘書處設注冊辦公室，負責注冊文件的接收、初評和安排注冊會議。

第九條 企業通過主承銷商將注冊文件送達注冊辦公室。注冊文件包括：

（一）債務融資工具注冊報告（附企業《公司章程》規定的有權機構決議）；

（二）主承銷商推薦函及相關中介機構承諾書；

（三）企業發行債務融資工具擬披露文件；

（四）證明企業及相關中介機構真實、準確、完整、及時披露信息的其他文件。

第十條 企業應在注冊報告中聲明：

（一）自愿接受交易商協會的自律管理；

（二）在債務融資工具存續期內，自愿配合交易商協會的業務調查。

第十一條 企業全體董事或具有同等職責的人員應認真審閱并理解債務融資工具相關的法律法規和自律規則，承諾注冊文件中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶法律責任。第十二條 注冊辦公室在初評過程中可建議企業解釋、補充注冊文件內容。

第十三條 注冊辦公室可調閱相關中介機構的工作報告、工作底稿或其他有關資料。中介機構未能盡職而導致注冊文件不符合要求的，注冊辦公室可要求其重新開展工作。

第十四條 注冊辦公室應至少提前2個工作日，將經過初評的擬披露注冊文件送達參加注冊會議的注冊專家。

第十五條 參加會議的注冊專家由注冊辦公室從注冊專家名單中隨機抽取。如有擔任企業及其關聯方董事、監事、高級管理人員，或者存在其他情形足以影響其獨立性的，該注冊專家應回避。

第十六條 參加會議的注冊專家應對是否接受債務融資工具的發行注冊做出獨立判斷，意見分為“接受注冊”、“有條件接受注冊”、“推遲接受注冊”三種。

5名注冊專家均發表“接受注冊”意見的，交易商協會接受發行注冊；2名（含）以上注冊專家發表“推遲接受注冊”意見的，交易商協會推遲接受發行注冊；不屬于以上兩種情況的，交易商協會有條件接受發行注冊，企業按照注冊專家意見將注冊文件修改完善后，交易商協會接受發行注冊。

第十七條 交易商協會接受發行注冊的，向企業出具《接受注冊通知書》，注冊有效期2年；推遲接受發行注冊的，企業可于6個月后重新提交注冊文件。第十八條 企業在注冊有效期內可一次發行或分期發行債務融資工具。企業應在注冊后2個月內完成首期發行。企業如分期發行，后續發行應提前2個工作日向交易商協會備案。

企業在注冊有效期內需更換主承銷商或變更注冊金額的，應重新注冊。

第十九條 第二十條

本規則由交易商協會秘書處負責解釋。本規則自發布之日起施行。

銀行間債券市場

非金融企業債務融資工具注冊工作規程

第一章 總 則

第一條 為規范銀行間債券市場非金融企業債務融資工具注冊工作，根據《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》（中國人民銀行令[2008]第1號）及中國銀行間市場交易商協會（簡稱協會）相關自律規則，制定本規程。

第二條 非金融企業債務融資工具發行注冊實行注冊會議制度，由注冊會議決定協會是否接受債務融資工具發行注冊。

第三條 注冊會議根據相關自律規則，對發行企業（簡稱企業）及中介機構注冊文件擬披露信息的完備性進行評議，并督促其完善信息披露。

注冊會議不對債務融資工具的投資價值及風險作實質性判斷。

第四條 協會秘書處設注冊辦公室，負責接收注冊文件、對注冊文件擬披露信息的完備性進行初步評議（簡稱初評）和安排注冊會議。

第五條 協會注冊工作應遵循公平、公正、公開原則。

第二章 注冊辦公室

第六條 注冊辦公室工作人員由協會專職人員和會員選派人員組成。

第七條 注冊辦公室工作人員應符合以下條件：

（一）堅持原則，公正廉潔，責任心強；

（二）熟悉相關法律法規；

（三）具有符合注冊工作需要的知識結構和水平；

（四）有2年以上相關工作經驗；

（五）協會秘書處要求的其它條件。

第八條 注冊辦公室根據相關自律規則指引接收注冊文件，要件齊備的，注冊辦公室應辦理接收手續；要件不齊備的，予以退回。

第九條 注冊辦公室在初評工作中可建議企業或中介機構補充、修改注冊文件；可調閱中介機構的盡職調查報告或其他有關資料；可要求因未能盡職而導致注冊文件擬披露信息不完備的中介機構重新開展工作。

第十條 注冊文件初評工作實行初評人和復核人雙人負責制，主要流程包括：

（一）初評人根據相關自律規則指引對注冊文件擬披露信息情況進行初評。如有必要，初評人于20個工作日內向企業及中介機構出具關于建議XX企業補充信息的函（簡稱建議函）。初評人認為擬披露文件符合相關規則、指引的，向注冊辦公室提交工作報告。

（二）復核人對初評人工作進行復核，復核人可根據需要向企業及中介機構出具建議函。

（三）初評人、復核人均認為擬披露文件符合相關規則、指引的，撰寫初評報告，并將注冊文件和初評報告提交注冊會議。

第十一條 企業或相關中介機構在收到建議函10個工作日內，未向注冊辦公室提交補充材料的，應出具書面說明材料，否則注冊辦公室停止受理并退回注冊文件。

第三章 注冊會議

第十二條 注冊會議由5名經濟金融理論知識豐富、熟知相關法律法規、從業經驗豐富、職業聲譽較高的金融市場專家（簡稱注冊專家）參加。

第十三條 注冊專家由協會會員推薦，報協會常務理事會審定。協會會員推薦注冊專家，應向協會秘書處提交推薦函和被推薦人簡歷。被推薦人應符合以下條件：

（一）堅持原則，公正廉潔，責任心強；

（二）熟悉相關法律法規；

（三）精通經濟金融專業知識，有較高職業聲譽；

（四）有5年以上相關工作經驗；

（五）協會要求的其它條件。

協會秘書處根據協會會員推薦或變更申請，以及注冊專家盡職履責情況，擬定注冊專家名單，提交常務理事會審議。

第十四條 注冊會議原則上每周召開一次，由注冊辦公室從注冊專家名單中隨機抽取5名注冊專家參加，并設1名召集人主持會議。

第十五條 注冊專家有下列任一情形的，注冊辦公室應按隨機抽選結果，順位選擇下一名注冊專家參加注冊會議：

（一）擔任相關企業及其關聯方的董事、監事、高級管理人員的；

（二）個人或者所屬單位為擬評議項目提供主承銷、評級、審計、法律等服務的；

（三）所屬單位已有順序在本人之前的注冊專家參加本次注冊會議的；

（四）參加過前三次注冊會議的；

（五）因故不能參會的；

（六）無法及時取得聯系的；

（七）注冊辦公室認為可能影響公正履職的其他情形。

第十六條 注冊辦公室應至少提前2個工作日，將經過初評的擬披露注冊文件送達參加注冊會議的注冊專家。

第十七條 參會注冊專家確認參會后又因故不能到會的，經商注冊辦公室同意后，可委托他人將經本人簽字的書面意見提交會議，被委托人不能具有第十五條所列任一情形。

第十八條 注冊專家以個人身份參加注冊會議，聽取注冊辦公室初評報告并進行討論，通過填寫《注冊意見表》對會議所評項目獨立發表意見。

第十九條 注冊專家意見分為“接受注冊”、“有條件接受注冊”、“推遲接受注冊”三種：

（一）認為擬披露文件符合相關自律規則、指引要求的，發表“接受注冊”意見；

（二）認為擬披露文件通過補充具體材料可以達到相關自律規則、指引要求的，發表“有條件接受注冊”意見，并書面說明需要補充的具體材料內容；

（三）認為擬披露文件無法通過補充具體材料達到相關自律規則、指引要求的，發表“推遲接受注冊”意見，并書面說明理由。第二十條 注冊辦公室負責匯總注冊專家意見，撰寫會議紀要，并辦理注冊會議相關后續工作。

（一）5名注冊專家均發表“接受注冊”意見的，協會接受發行注冊,向企業發送《接受注冊通知書》。

（二）2名（含）以上注冊專家發表“推遲接受注冊”意見的，協會推遲接受發行注冊,注冊辦公室3個工作日內將注冊專家意見匯總后反饋給企業，退回注冊文件；但不得透露任一參會注冊專家的任何個人意見。

（三）不屬于以上兩種情況的，協會有條件接受發行注冊，注冊辦公室3個工作日內將注冊專家意見匯總后反饋給企業。企業或相關中介機構10個工作日內提交補充材料，經提出意見的注冊專家書面同意的，向企業發送《接受注冊通知書》；10個工作日內未提交補充材料的，除非有書面說明材料，停止受理并退回注冊文件。

第二十一條 《接受注冊通知書》發出前，企業發生重大事項需要補充披露相關信息的，注冊辦公室應將企業修改完畢的注冊文件重新提交注冊會議評議，并函告原參會注冊專家。

第二十二條 注冊辦公室應及時整理并妥善保管注冊會議檔案，具體資料包括但不限于初評報告、注冊專家隨機抽取表、《注冊意見表》、注冊會議紀要、復評報告等。以上材料的保存期至該債務融資工具最后一期本息兌付結束后的三年止。

第二十三條 注冊辦公室應定期撰寫有關注冊文件評議、注冊會議情況的工作報告。

第四章 紀律與責任

第二十四條 注冊專家應遵守下列工作紀律：

（一）堅持原則、公正廉潔、勤勉盡責；

（二）保守企業及相關機構的商業秘密；

（三）不得泄露注冊會議的任何信息；

（四）不得利用工作便利，為本人或者他人謀取不正當利益；

（五）在行使相關職責期間（指自確認參加注冊會議始，至相關企業注冊文件有最終結論止），不得與相關企業、機構或個人接觸；

（六）正確行使職權，獨立發表注冊意見，不得干擾其他注冊專家發表相關意見。

第二十五條 出席注冊會議的注冊專家應認真審閱注冊文件，切實履行職責。

第二十六條 注冊辦公室工作人員和注冊會議其他列席人員應遵守下列工作紀律：

（一）堅持原則、公正廉潔、勤勉盡責；

（二）保守企業及相關機構的商業秘密；

（三）不得泄露注冊辦公室初評工作和注冊會議信息；

（四）不得利用工作便利，為本人或者他人謀取不正當利益；

（五）與企業等相關機構或個人存在利害關系的，應回避；

（六）服從協會秘書處管理，遵守協會各項規章制度和秘書處注冊工作內部紀律。

第二十七條 注冊辦公室工作人員應實行定期輪崗制度。

第五章 附 則 第二十八條 協會秘書處設后督中心，對注冊工作實行全流程監督。有關工作規程另行制定。

第二十九條 本規程由交易商協會秘書處負責解釋。

第三十條 本規程自發布之日起施行。

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20xx年以來，隨著國際金融危機的蔓延，我市社會經濟雖然保持了增長勢頭，但企業面臨的生存壓力越來越大。處于相對弱勢地位的中小企業，由于缺乏規模優勢和資本實力，在“低谷期”和“調整期”相迭加時，遭遇了前所未有的困難。國際市場需求萎縮、勞動力成本攀升、企業利潤滑坡，一道道難題擺在中小企業經營者的面前，其中融資難問題在現階段顯得尤為緊迫和突出。為解決中小企業的實際困難，改善中小企業的融資環境，市經委在繼續做好中小企業信用擔保體系建設、組織好銀企項目對接的基礎上，積極創新服務理念，與浙商銀行杭州城西支行合作，開展小企業集合融資項目。

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1、地方宏觀經濟分析

房地產是一個區域性的市場，受到地方經濟的影響比較大。而表征一個地區的經濟發展的指標等數據和經濟發展的定性說明等需在本部分體現。

2、房地產市場的分析

房地產市場的分析比較復雜，而且說明起來可繁可簡。簡單說需要定性分析本地區房地產市場的發展，平均價格，各種類型房地產的目標客戶群等。復雜些說明則需要在時間數軸上表征價格的走勢波動，但是，因為很多地區沒有進行常規的價格跟蹤，所以，嚴格數據的分析很難完成，但是可以通過典型項目的分析來代替。

3、競爭對手和可比較案例

分析現有的幾個類似項目的規劃、價格、銷售進度、目標客戶群等，同時，也需要羅列一些未來可能進入市場競爭的對手項目情況，以及未來的市場供應量等情況。

4、未來市場預測及影響因素

未來的市場預測很難預料，但是可以通過市場的周期的方法和重點因素分析法等分析方法做出預測。

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據上海埂莎投資管理有限公司總裁吳田平介紹，中小企業融資是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。中小企業融資過程是從中小企業融資準備到中小企業融資成功的階段，需要中小企業融資方做細致而具體的工作。中小企業融資過程主要分為以下幾個方面：

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甲方(出借人)

地址：

聯系電話：

乙方(借款人)

地址：

身份證號碼：

移動電話/座機：

保證人：

地址：

身份證號碼：

移動電話/座機：

經甲乙雙方充分協商一致，根據國家有關法律、法規的規定，自愿簽訂本合同，雙方共同遵守。

第一條借款金額、種類、用途

1、借款種類：

2、借款用途：

3、借款金額：甲方同意向乙方提供借款金額為(大寫)人民幣(小寫) .

第二條、借款與還款期限、方式

(1)本合同項下借款期限為，自____年____月____日起至____年____月____日止，乙方還款日期為____年____月____日。

(2)本合同記載的借款金額、借款日期如與借款憑證記載不一致時，以借款憑證為準(還款日期相應順延)借款憑證為本合同的組成部分，與本合同具有同等法律效力。

(3)本合同項下借款利息自甲方實際提供借款的當天開始計算，借款利率雙方約定為____，利息結算方式為：____，本息還款方式為____________.

第三條甲方權利和義務

1、甲方有權了解乙方的借款使用情況，并對借款使用進行監督，乙方有義務配合甲方進行監督檢查，及時提供所需的文件、資料等信息情況，并對所提供材料的真實合法性負責。

2、在乙方履行本合同規定義務的前提下，按期向乙方提供借款。

3、甲方有權按照本合同約定的計息期限和利率向乙方收取應得利息，如乙方違約有權收取違約金，合同終止后乙方必須歸還甲方所借資本金及應得利息。

4、乙方發生如下情形之一的甲方可以提前收回未到期貸款：

(1)不按期償還借款本金或不按期支付利息的;

(2)不按約定的用途使用借款的;

(3)不接受或不配合甲方對其借款使用情況的查詢或監督的.;

(4)未按期清償其他任何金融機構或第三人到期債務的;

(5)參與重大賭博、吸毒等違紀違法行為的;

(6)發生其他嚴重影響償還債能力或失去信用情形的。

第四條乙方權利和義務

1、有權按照本合同約定取得和使用所借款項，收取甲方借款時應當出具收據。

2、按期足額歸還借款本金及利息。如遇特殊情況，乙方不能在借款到期日歸還借款而需展期的，應在借款期限屆滿30日前向甲方提出書面展期申請，經甲方同意后，雙方簽訂書面補充協議，否則視為乙方違約。

3、乙方應按本合同約定期限向甲方支付應付利息。

4、乙方應如實告知甲方借款用途，不得隱瞞，并按照本合同約定用途合法合規的使用借款，保證不使用借款從事違法違規活動，否則甲方有權提前收回借款并按本合同約定期限計收利息，乙方從事違法違規行為導致的法律后果需自負，甲方對此不承擔任何責任。

5、按甲方要求及時提供真實、完整的相關資料、信息，填妥有關借款憑證，并積極配合甲方對本合同項下借款使用情況的檢查。

6、乙方在本合同項下借款本息未全部還清之前如采取足以引起本合同之債權債務關系變化或影響甲方借款債權實現的行為，應當提前30日書面通知甲方，并經甲方書面同意，同時落實債務清償責任或提前清償債務，否則不得采取相關行為。乙方與第三人惡意串通實施相關行為損害甲方債權的，甲方有權撤銷相關行為，由此造成的損失由乙方承擔。

7、乙方發生對其正常經營活動構成危險或對其履行本合同項下還款義務可能產生重大不利影響的任何其他事項，如從事違法活動、涉及重大訴訟活動、經濟狀況惡化的，均應在3日內書面通知甲方，并落實還款措施。

8、在本合同有效期間內，乙方為他人債務提供保證或以其主要財產向第三人抵押、質押，應當提前7日書面通知甲方并征得甲方書面同意。

9、乙方不得轉移財產或擅自贈與、處置財產，以逃避對甲方的債務。

10、借款期間乙方發生住址、聯系方式等事項，應當提前7日書面通知甲方。

11、若本合同項下借款有擔保，則乙方需根據甲方要求辦妥擔保登記等有關法律手續，且保證該擔保在還款期限內持續有效，如若相關擔保失去應有的擔保信用能力，甲方有權提前收回借款本金及應得利息。

12、本合同項下借款的擔保人出現部分或全部喪失與本借款相應的擔保能力，或者作為本合同項下借款擔保的抵押物、質押物價值減少，乙方應當在7日內提供甲方認可的其他擔保措施。

13、乙方應當承擔與本合同及本合同項下擔保有關的法律服務、登記、鑒定、公證等費用。

第五條、違約責任

1、在乙方履行本合同規定義務的前提下，甲方無正當理由未按期提供借款，如延期超過7天以上的，甲方需按借款金額3%支付給乙方違約金。

2、乙方違反本合同第四條第2至13款中的任一款，甲方均有權采取停止提供借款、提前收回借款本息或足以使甲方的借款不受損失的保全措施;乙方違反本合同第四條第5至13款中的任一款，還應當向甲方支付相當于借款總額10%的違約金。

3、乙方到期不償還本合同項下借款本金及利息的，甲方有權限期清償，乙方除應支付給甲方借款本金及利息外，還應當向甲方支付相當于借款總額10%的違約金。

4、乙方應當嚴格按照本合同約定的借款期限履行還本付息義務，不得擅自提前還款，否則甲方有權繼續按照本合同約定的計息期限計收應得利息，并按照借款金額10%收取違約金。

5、乙方未按本合同約定用途使用借款的，甲方有權提前收回借款或解除合同，并按照本合同約定的計息期限計收應得利息，乙方還應當向甲方支付相當于借款總額10%的違約金。

6、因乙方違約致使甲方采取訴訟及非訴訟方式實現債權的，乙方應當承擔甲方為此支付的申請費、執行費、律師費以及評估、公證、勘驗、拍賣、調查、鑒定、差旅費以及其他實現債權的費用。

第六條借款擔保

1、抵押擔保：乙方提供_____ 為本合同項下債務履行擔保，并自行辦理相關法律手續，到期不能歸還甲方的借款，甲方有權處理抵押物。乙方到期如數歸還借款的，抵押權消滅。如若乙方提供的擔保不適格，甲方有權解除合同。

2、保證擔保：乙方提供債務履行保證人為本合同項下債權擔保，保證人對乙方債務履行承擔連帶責任，擔保的范圍包括主債權及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。保證期間自債務履行期滿之日起五年。保證人履行責任后，有向乙方追償的'權利，乙方有義務對保證人進行償還。

3、如有見證方，則見證人應如實提供見證，但不因此對本合同的執行承擔任何法律責任，見證人應當積極協助非違約方行使相關權利，所需費用計入維權成本，由違約方承擔。

第七條爭議的解決

因執行本合同所發生的爭議，各方應友好協商解決，協商不成的，由甲方住所地法院管轄。

第八條合同的生效

本合同自甲、乙雙方簽字或蓋章之日起生效。合同履行過程中，任何一方不得擅自變更或解除合同，合同變更應簽訂書面補充協議。

第九條本合同一式份，甲方份，乙方份，擔保人份，均具同等效力。

第十條提示

甲方已提請乙方注意對本合同各項條款作全面、準確的理解，并應乙方的要求做了相應的條款說明。乙方已閱讀本合同所有條款，對本合同條款的含義及相應的法律后果已全部通曉并充分理解。簽約各方對本合同的含義認識一致。

甲方(簽章)________________

乙方(簽章)____________

保證人(簽章)________

保證人(簽章)____________

見證方(簽章)____________

簽訂日期：____年____月____日

簽訂地點：________________

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一、西部民營企業融資方面存在的問題

（一）資金缺口大，融資困難

西部民營企業發展中存在的一個突出問題是資金短缺，融資困難，這已成為我國西部地區企業發展的瓶頸。世界銀行一份研究報告表明：中國有81％的民營企業認為“一年內的流動資金不能滿足需要”、60％的企業“沒有中長期貸款”。國家統計局的《民營企業發展問題研究》表明，在生產經營上，融資比較困難和很困難的企業仍為68％和14％，資金不足成為企業經營困難的重要原因。

（二）融資方式單一

在我國民營企業中，融資的方式非常不對稱，95％以上都是向銀行貸款，還有5％的是采用直接融資的方式。尤其是西部地區的中小企業融資在很大程度上還是依賴于銀行貸款，然而，壟斷了信貸資金達80％的四大國有商業銀行卻將發展戰略定位于“大行業、大企業”，使中小企業在借款時，與國有大中型企業相比，不僅很難獲得優惠利率，而且還要求支付比國有大中型企業借款多得多的浮動利息。銀行對中小企業的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且中小企業還要付出擔保費、抵押資產評估等相關費用，融資成本偏高。

（三）非正規的融資現象嚴重

西部地區大部分中小企業融資渠道單一，融資數量不足，在無法獲得各種正規融資渠道的前提下，中小企業不得不采取拖欠貨款、私募股本、向親人借貸和內部職工集資等民間借貸行為，在西部某些中小民營企業的資本構成中，民間借貸的資金占相當大的比重，有些小型的企業基本上是采取這種方式融通資金的。據不完全統計，在我國大約有60％以上的民營企業發生過這種民間借貸行為。對于通過內部集資的企業來說，集中和聯合社會資金的目的是為了分享其資金經營所帶來的經濟效益，但如果集資活動中缺少了必要的管制，就會出現很多問題和糾紛。以非正規方式獲得資金也很困難，即使獲得了也往往資金成本過高，最終影響到民營企業的生存和發展。

二、西部民營企業融資難的原因

（一）民營企業自身的制約

民營中小企業由于其基本屬性決定了自身的素質較差，這是造成其融資難的根本原因。

1、民營企業管理制度不規范，管理水平低

西部的多數民營企業是從家族企業或者鄉鎮企業發展而來的，管理制度不規范，財務制度不健全，企業信息透明度差，導致其資信不高。許多企業缺乏足夠的經財務審計部門認可的財務報表和良好的連續經營記錄，甚至部分民營企業在貸款前才草率制作企業經營情況記錄，弄虛作假。部分民營企業的管理人員沒有接受過正規的專業教育，憑借經驗管理企業，管理水平很低，甚至在利潤最大化面前違規操作，這種做法使銀行對企業真實的組織結構、法人素質、經營狀況及運行體系等背景資料難以準確判斷和把握，增加了銀行審查、監管難度，同時也增加了銀行的信貸風險，從而銀行拒絕給其貸款。

(2)民營企業未實現規模化經營

大多數民營中小企業由于規模較小，產品技術含量較低，經營決策者素質有限，經營管理無序和粗放，許多企業仍然停留在勞動密集型和一般工業品加工領域，技術研發能力差或者根本就沒有研發組織機構，引進先進技術的能力不強，產業升級換代進展緩慢，經營存在很大的不確定性和較高的失敗率。金融危機爆發后，民營企業融資風險加大，出于風險考慮，銀行更加謹慎貸款的發放，對于經營前景不透明，預期收益低的西部民營企業來說，獲得貸款的難度進一步增加。

(3)民營企業缺乏足夠的資產可擔保抵押

根據《商業銀行法》規定，銀行發放貸款，貸款企業應提供擔保、抵押，而民營企業自有資產較少，負債能力也相應較低，加之企業與企業相互之間不愿意擔保，彼此之間拆借的能力差，由于無法提供必要的資產擔保，無法符合銀行的貸款條件，最終無法獲得銀行貸款。

（二）企業外部環境的制約

1、民營企業融資的外部環境差，引資能力弱

我國西部所處的地理位置欠佳、基礎設施建設跟不上經濟發展的步伐，經濟基礎薄弱，積累不足，對外開放程度較低，加之西部地區在思想觀念、人才素質、政府效率、市場和法制狀況等軟環境上都落后于東部地區，導致對外資缺乏吸引力，引資能力弱。民營企業發展的基礎差，發展速度緩慢，獲益能力和大型企業及東部地區同類企業相比都比較差，國家雖然有了西部大開發和東部支持西部等利好政，但大多數資本的投資都集中在基礎設施建設和國有大中型企業上，民營企業獲得的投資少得可憐。對西部不僅利用外資數量少，而且地區分布不平衡，主要集中在重慶、四川、云南、廣西、陜西五省市，利用外資最少的是青海、西藏、新疆三省區。每年西部利用外資約占全國4％左右，增幅有限，與全國的平均水平差距很大。

2、金融機構貸款更加謹慎

隨著商業銀行股份制改革，商業銀行以追求自身利益最大化為目標，資金運用堅持安全性、流動性和收益性原則，由于西部地區的預期收益率低而投資風險相對較高，從而出現東部銀行資金流入少，西部銀行資金流出多的局面。金融危機爆發后，國有商業銀行在借貸資金時更加謹慎，不僅考慮利潤最大化，更重要的是考慮資本回收的.安全性。出現了民營企業與政府及國有企業貸款不同的條件要求，對民營企業的貸款幾乎全部都是短期貸款，而且貸款數量有限，無法滿足企業日益增長的資金以及其他金融服務的需求，“惜貸”、“慎貸”已經成為金融危機時期銀行的普遍做法，作為資金來源主渠道的銀行卻并未向民營企業提供足夠的融資支持。

（三）資本市場不健全

資本市場是企業籌資、運作的場所，但是它對于民營企業來說尚無通道可以進入，主要是缺乏一個場內與場外交易市場相結合、私人權益資本與公開權益資本相結合、一般投資公司和投資者與風險投資公司和投資者相結合的規范的、適于各類中小企業融資需要的“小資本市場體系”。西部企業的競爭能力由于種種原因，往往趕不上東中部企業，從而造成資本市場融資能力低下，證券化和票據融資受阻，使得西部地區資本發展相對滯后，股權、債權直接融資占的比例較小，上市公司少，說明資本市場的利用能力還處于較低水平。

（四）社會信用體系不健全

信用缺失、擔保體系的不健全是西部地區民營企業融資困難的重要原因。在我國，社會信用體系剛剛出現，但是至今沒有一部完整的規范信用的法律，特別是規范民營企業信用的法律或法規?；鶎又行∑髽I貸款擔保機構發展又緩慢，遠不能滿足眾多中小企業貸款擔保的實際需要。雖然政府部門有貸款擔保機構，但大多數管理分散，規模過小，分布極不平衡，而且缺乏科學的管理和風險補償機制，因此作用十分有限。在西部幾乎沒有擔保公司愿意涉足這個高風險的領域。即使能夠拿出好項目，民營企業也往往因自身存量資產不足而找不到合適的擔保機構，得不到信貸的支持，轉而向民間非正規渠道借貸，其面臨的風險過高。

三、解決民營企業融資難的對策

在金融危機時期，要解決民營企業融資難的問題，既要提高民營企業自身素質和經營管理水平，也要創造民營企業生存的良好外部環境，既要從制度上解決問題，更要從機制建設上解決民營企業融資難的問題，達到內外并行，合理規范，形成民營企業融資的良性循環體系。

（一）提高民營企業自身素質，增強融資能力

規范公司治理結構，健全財務管理制度，建立適應市場經濟發展的現代企業制度和經營機制。健全的財務制度是提高企業融資能力的重要條件，民營中小企業必須規范公司治理結構，完善財務制度，提供真實可靠的財務信息，為提高其融資能力提供可靠的保證。強化管理者素質，提高經營管理水平，改善資信狀況，構筑良好的銀企關系。民營企業的管理者必須加強學習，掌握現代企業管理知識，熟悉行業發展狀況，做好市場分析和預測，使有限的資金發揮最大的效益。同時要著眼于企業的長期發展，遵守誠信，建立良好的銀企關系，為融資創造條件。加強融資管理，拓寬融資渠道和領域，增加自有資金。民營企業應牢固樹立市場觀念、成本效益觀念、風險觀念和法制觀念，增強財務杠桿意識和融資責任意識，拓寬融資渠道和方式多樣化，改變完全依賴銀行融資的思維方式，努力增加自有資金和企業資產。

（二）建立健全民營企業金融服務體系

民營企業要拓寬直接融資體系。通過股份制改造，既可以快速籌集資金，又可以明晰產權，增強企業凝聚力，建立現代企業制度。發展高科技風險基金，提高企業技術等級，開發高科技產品，加大技術含量，調整民營中小企業的產業結構。建立上市門檻較低、監管制度靈活的二板市場，為高新技術民營中小企業籌集資金提供有效渠道。完善民營企業間接融資體系。一方面通過轉變觀念，拋棄國有銀行對民營企業的偏見，研究和采取切實可行的具體措施，加強國有商業銀行對民營中小企業的金融服務。另一方面，通過大力發展多種形式和成分的地方性、行業性和混合型的中小金融機構，專門服務于民營中小企業。完善民營企業信用制度。民營企業必須完善信用制度，提高信用度。建立一批為民營企業服務的具有權威性的信用等級評估機構，同時要建立和完善信用管理法律法規體系。

（三）政府要加強對民營企業的政策支持

完善和健全民營企業融資的法律保障體系。通過法律法規明確民營企業的重要地位，維護其合法權益，促進民營企業經營和融資走上規范化、法制化軌道。由于民營企業在國民經濟中的特殊地位和自身存在弱點，需要政府進行適度干預和支持，加強宏觀指導，制定發展戰略，幫助解決民營企業在發展過程中的資金、技術、信息等方面的困難。通過政府引導，建立和完善多層次的民營企業融資擔保體系，在政府支持下建立完善的信用擔保體系，發揮其在信用擔保方面應有的作用，可以大大降低銀行貸款的金融風險，消除其對民營企業貸款的后顧之憂。

參考文獻：

1.李娜，我國中小企業融資困境及對策，當代經濟研究[J],2007(2):42-44.

2.李毅，解決中國西部中小企業融資難路徑選擇，經濟與管理[J]，2006（4）：63-66.

3.田歌，中小企業融資現狀及道路探究，商場現代化[J]，2007（10）：183.

4.劉衛，我國中小企業私募融資的SWOT分析，學術論壇[J]，2007（10）：122-125.

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1.銀行貸款是中小企業主要的融資來源

國家日益關注中小企業的發展，相繼出臺了一系列的政策和措施，促進中小企業的發展，改善中小企業的融資環境。銀監會等金融機構要求各商業銀行積極創新，通過實施差別利率、靈活的還款方式、下放審批權限等做法，為中小企業提供資金支持，此外還要求各銀行成立專門的部門或安排專人負責中小企業的貸款工作。抵押和擔保貸款成為中小企業的主要貸款方式;針對中小企業的金融服務模式不斷涌現，橋隧模式、路衢模式、金融倉健服務模式從不同的視角創新性地解決了中小企業貸款難的問題。

雖然近幾年，中小企業信貸融資缺口在總量上有所緩解，但與中小企業相匹配的中小金融機構數量不足，無力滿足中小企業對金融服務的需求，并且銀行推遲放款的現象十分普遍，最長的要等半年，中小企業銀行貸現狀仍需進一步的改善，據調查目前全國有70%的城市出現中小銀行停貸現象。

2.直接融資逐漸成為中小企業新的融資渠道

隨著我國金融市場的不斷完善，融資工具和手段越來越多樣化。中小版與創業板的成功推行，“新三版”的范圍擴大，以及中小企業集合債券、集合票據、集合信托等融資方式的開展，中小企業的直接融資開始向多樣化、綜合化發展，從單一的股份制、股份合作制改造等發展到上市融資、風險投資、創新基金、資產證券化等多種方式，隨著我國金融市場的不斷完善，將會出現更多適合中小企業的直接融資方式。

目前我國資本市場處于不成熟階段，對于新三板上市的中小企業來說門檻較高，實現上市融資的企業少之又少，而且新三板直接融資功能有限，非上市企業不能公開發行股票，只允許定向增資，但程序繁瑣。且中小板和創業還處于發展初期，IPO審核周期不可預測。對于中小企業的集合融資，現行管理體制與集合融資的發展要求之間存在差距，缺乏系統配套政策措施，審批程序比較繁瑣，存在諸多制度性不足，并且各個主體之間的`權責復雜關系，決定了債務清償的潛在風險。直接融資遠遠滿足不了中小企業的需求

3.創業投資發揮著不可或缺的作用

創業投資通過資金和企業管理等支持中小企業的創業活動，對促進技術創新、推進創新型經濟發展，發揮著不可或缺的重要作用。其出現有效地解決了傳統融資方式與中小型高新技術企業的高風險性之間的矛盾，為最需要資金但又無法從傳統金融機構獲得融資的具有高成長性的中小企業提供所需的資金。

創業投資在促進中小企業融資方面都取得了顯著的成績，但仍然存在很多不足與問題。創業投資的發展不僅需要有一個科學的運行機制，更需要一個良好的宏觀經濟環境、政策法規環境、資本市場和人力資源環境等外部環境的支持。

4. 中小企業私募債是未來融資重點發展方向

在中國金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受中國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。私募基金是相對公募基金而言的，公募只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。中小企業私募債成本較低。目前中小企業私募債的票面利率在10%-11% 左右，算上發行成本，大概在13%左右。雖然發行利率高于銀行貸款和一般的公司債，但相比于其他借貸方式而言，成本仍然較為低廉。更重要的是，中小企業私募債對募集規模及企業資格的要求都比較寬松，更能滿足廣大中小微企業的需求。

作為一種便捷高效融資方式而引入的私募債券融資，作為破解中小企業融資難問題的有效路徑，自2012年5月推出之后，就被寄予厚望，但卻陷入了“叫好難叫座”的窘境。在私募債中備案制具有為企業提供便捷融資通道的優勢，但備案制對保健承銷機構提出更高的要求和承擔更多責任，但據目前情況來看私募債違約的承銷商責任不清晰存在廚房方式簡單化傾向，對其僅有硬性約束而沒有軟性市場聲譽約束，如此一來承銷商既缺乏能力也缺乏動機對發債人深入盡職調查和資信聘雇篩選，嚴重降低投資者對私募債投資的信心。其次對于歐盟國家來說機構投資者是私募債的主要投資群體，但在我國私募債仍處于很多機構禁止投資范圍之列，私募債是去監管化的市場，投資者因缺乏信用風險處置能力而對其望洋興嘆，因此中小企業私募債陷入發行難的困局。

5.民間融資填補市場金融缺口

很多小微企業不能從正規渠道融資，只能借助民間借貸，根據相關調查，目前民間借貸年化利率高達20%至30%，短期借貸利率月息則高達4%至5%。民間融資包括民間借貸、有價證券融資、票據貼現融資、企業內部集資。但也存在著民間融資法律地位模糊、國家并沒有給與相應政策的支持、經營手續不齊全、存有非法集資亂象、潛在風險影響社會穩定、資金用途不合法、標的大、利率高、時間短、違規經營現象突出、稅利流失嚴重等問題。

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一.活動名稱：XX年社團聯合會活動月閉幕晚會 二.活動背景：通過舉辦社團活動月，進一步發揮學生社團在校園活動中重要作用，豐富同學們的校園生活，同時，擴大我校社團在各高校的影響。為了進一步推進學校文藝活動的蓬勃發展,社團聯合會將舉辦大型文藝晚會,以激發同學們的青春活力與蓬勃向上,為大學生活描下絢麗的一筆。這次晚會是社聯及社團的盛會,更是每個海師人的盛會.我們本著弘揚新世紀大學生的精神風貌,豐富海師的人文氣息,加強社團間文化交流的宗旨,在廣大師生努力學習科學知識的同時,注意對同學各種才能的挖掘,以文藝活動的形式展示年輕一代對美的追求。

三.活動時間：XX.5.15（暫定） 四.活動地點：逸夫樓音樂廳 五.活動主題： 六.主辦單位：社團聯合會 七.前期宣傳： 在社團活動月期間，有新聞媒體中心負責用dv拍攝各個社團的節目，然后聯合以前的資料進行后期制作，到五月份時，有新聞媒體中心負責在校園網上發布晚會消息并附上前期制作的dv視頻進行晚會宣傳；同時，新聞媒體中心在學生論壇上發帖，將晚會時間、地點等通知大家。

在4月20號前，有宣傳部準備好晚會宣傳用的海報和橫幅等，并在4月20號時將海報掛出（其中十一撞宿舍前和金鵬食堂前掛橫幅，田家炳前和大榕樹下放海報）。

由宣傳部聯系校園廣播站，在5月10號開始在校園廣播里播出晚會的相關消息。

八．前期準備：

8、辦公室：相關物品準備（飲用水、嘉賓牌、便貼、花籃、請柬及書寫、節目單制作等）

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一、活動策劃目的：

1、利用國慶節假日消費習慣，10月1日至7日的客流還具有挖掘的潛力，通過以下活動，旨在國慶期間的銷售，制造10月初建甌永輝購物高潮從而提高本月整體銷售額。

2、擴大永輝影響面，吸引更多的市民關注永輝。

3、我們將力求既爭取商品的銷售高峰，同時在全社會再次贏得永輝特色的個性化商品口碑、價格口碑，從而在本次市場營銷中摸索和確立永輝連鎖超市大規模市場營銷的經驗，為真正做深做透我們的主題營銷打下堅實的基礎。

◆超市部商品分為“重點營銷商品”和“個性化營銷商品”兩部分：

2.個性化營銷商品：由各區域根據自身需求自行與供應商談判取得的商品；

商決定后，提交企劃部。

◆超市部聯合個廠家在廣場外做一些廠商周增加氣紛及內容；

上述超市部商品經過各區域決定后，提交營銷企劃部。

五、商品選擇：

由各采購部、各區域針對往年同期銷售數據分析并選擇暢銷品牌和單品，重點考慮：南北干貨、袋米、油、海產品、婚慶家紡、女裝童裝、箱包鞋類等

六、dm安排：

拍照時間:9月21日制作:9月22日---9月24日印刷:9月25日---9月31日

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中小企業融資需要有中小企業融資團隊、資料等準備，最關鍵的是商業計劃書準備中小企業融資解決方案中小企業融資解決方案。

通常，與風險投資公司接觸的第一步是遞交商業計劃書。風險投資商經常接到大量商業計劃書，因此，商業計劃書必需立刻吸引風險投資商的眼球。商業計劃書摘要很重要，做得好可以引得投資商精讀計劃書全文，做得不好會讓他們決定不再浪費更多時間。

一份好的商業計劃書是至關重要的，應該完整而清晰地闡述公司的發展目標、長期戰略等，這是表現企業發展潛力和創業者自身素質的絕好機會。風險投資家在初次閱讀一份商業計劃時，就會對該企業的管理者進行評估，從而預測投資回報。

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首先要選擇風險投資公司，這是融資過程中甚為重要的一環。如果對投資者不進行調研和選擇，就容易造成無謂的四處推銷，從而拖延融資過程。

在選擇投資者時，通常應考慮到地域、行業重點、發展階段以及所需資金量等因素。其它一些因素也同等重要，例如投資者在融資中是否為主投方，已投資過的企業是否會與你的公司進行互補或競爭。

其次是向投資方遞交商業計劃書。如果投資者對計劃書感興趣，他就會與融資方聯系，進行合作洽談。投資者要對企業的經營前景、管理團隊、所處行業、財務預測等各方面進行深入細致的分析。雙方會對合作細節作充分的洽談，有時需要融資方根據資金方的要求對融資方案或企業條件作修改或調整。

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創業企業是指處于創業階段，高成長性和高風險性并存的創新開拓性企業。企業發展的各個階段都需要不斷從外部融得資金，而處于種子期和初創期的創業企業由于在技術、市場、財務及經營等方面具有不確定性，風險性遠遠大于成熟期，造成融資困境。創業投資是由專業投資者投資到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種股權性資本。其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發展階段的企業，通過資金和管理方面的援助幫助企業成長，使資本增值，在上市或轉讓退出后獲得高額回報。相比較以債權債務形式存在的間接融資，創業投資作為一種權益性資本可以為創業企業提供帶有風險性的強有力的資金支持。

1 創業企業融資困境成因分析

1.1 企業自身原因。創業企業由于面臨技術、財務、管理、市場等風險，難以獲得債務融資。以高科技產品為例，高科技產品從開發到投產的概率較低，種子階段能為初創階段采用的概率只有10%左右;初創階段成果轉入擴展階段的不超過20%;只有30%左右的擴展階段成果能進入產業化階段，如此高的投資風險，使許多投資者望而卻步。其次，以銀行為主的債務融資者主要看中企業的規模大小和抵押品狀況。商業銀行一般特別重視資產與負債之間在時間和風險上的匹配，所以其投資原則以安全性為第一，所發放的貸款主要是保證貸款和抵押、質押貸款，純粹的信用貸款很少。創業企業固定資產較少，抵押品不足，易產生逆向選擇問題，僅有的新技術又無法抵押擔保，故很難從銀行貸款。最后，很多創業企業財務賬目不清、內部控制混亂。不少創業企業在初期對財務和企業運營了解不多，不像上市公司存在信息披露，其財務狀況往往令投資者難以信任。

1.2 制度原因。我國創業投資起步晚，尚未完全形成體系，存在著包括資金來源不足、投資基金的規模不大、有關的法律政策尚未建立等問題。沒有發達的創業投資制度，就不能在投資資本與創業企業之間搭建出通道。

2 創業投資特點分析

與傳統融資方式相比，創業投資有如下特點：

2.1 高風險與高收益并存。創業投資的投資周期長，過程復雜，需要應對企業團隊和市場各類不確定性;但一旦成功，其獲利十分豐厚。

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2.2 投資人參與管理。創業投資機構往往會先對創業企業的團隊、技術等進行盡職考察，以鑒別出真正有前景的項目。而在投資后則為企業提供豐富的“服務包”，如金融、會計、營銷、財務、戰略規劃以及人力資源管理等領域的咨詢服務，幫助企業增值。

2.3 創業投資機構能為企業提供信譽，有利于吸引新的資金。經過創業投資家的篩選、觀察和增值，減少了信息不對稱，提高了企業的信譽，有利于其進一步融資。

2.4 對投資者而言，創業投資背景意味著某種“信號”。研究表明，有高信譽的創業投資背景的企業往往有更好的IPO原始收益和后期績效。原因是創業資本介入已經說明創業企業潛力得到承認，經過投資管理團隊的督促與引導后又實現了增值。此外，信譽高的管理團隊在監管企業時，通常更注重投資研發，更注意培育市場開拓，因此企業往往有著較強的增長潛力。

2.5 創業投資能夠滿足創業企業長期的資金需求，是一種價值投資，而非控股該企業，企業不用擔心經營權喪失。同時，創業者在獲得較大的股權比例后，也會更加努力工作，實現企業價值最大化。

2.6 創業投資最終目的是成功退出，我國現存的主要退出方式包括IPO，收購和回購等。而選擇IPO退出只占16.7%，這可能是基于難度、成本等原因。

3 相關建議

首先，鑒于創業投資仍未發展成我國創業企業的主要融資方式，政府應積極引導社會資金參與創業投資，建立多元化的創業資本供給主體。例如適當放寬對養老基金、保險基金等機構投資者介入創業投資的限制，最大限度地擴大創業資本來源渠道;或加大對創業投資的環境建設。其次，政府要引導創業資本向初創企業傾斜，建立科技企業孵化器和加速器。通過設立科技孵化園，創新“基地+基金”模式，利用優惠政策促進創業資本服務于創業企業。

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歲月不居！公司在鞏固與發展中走過了這重要的一年。時間催促我們即將告別20xx，憧憬激勵我們在20xx年開創事業的新高。為了更好地完成工作，總結經驗，揚長避短，現將20xx年工作情況總結如下：

自進入20xx年以來，我部門成員認真完成工作，努力學習，積極思考，工作能力逐步提高。伴隨著公司的成長，特別是我策劃部門所參與的各項實際工作，我們都能夠時時嚴格要求自己，做到謹小慎微。

此外，火車跑的快還靠車頭帶，年輕的我們參與著建設年輕的公司，無論從業務能力，還是從思想上都存在許多的不足。在這些方面我們都得到了領導的正確引導和幫助，使得我們的工作能力逐步提高，方向愈加明確。從而，對我部門乃至公司的發展打下了良好的基礎。

我部門的工作內容，要求了我們必須不斷的接收新思維、新知識，跟上時代的潮流。每一天對于工作或者說事業，每個人都有不同的認識和感受。自來到公司，同在一個辦公室中工作，在思想上早已有了共通點。

首先是心態，態度決定一切，有了正確的態度，才能運用

正確的方法，找到正確的方向，進而取得正確的結果。具體而言，工作不該是一個任務或者負擔，應該是一種樂趣，是一種享受，而只有你對它產生興趣，徹底的愛上它，才能充分的體會到其中的快樂。通過實際工作中我部門各成員的分工合作，我們更加充分的認識到，只有對業務的努力探索和發現，找到工作的樂趣，才能毫無保留的為它盡我們最大的力量?？梢哉f，懂得享受工作，才能懂得如何成功，期間來不得半點勉強。

其次，是能力問題，又可以分成專業能力和基本能力。專業能力決定了你適合于某種工作，基本能力，包括自信力，協作能力，承擔責任的能力，冒險精神，以及發展潛力等，將直接決定工作的生命力。一年來投身到實踐工作中的我們，能力再次得到了很好的鍛煉與提高，兩種能力也得到了很好地協調發展和運作。

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摘要：隨著經濟的發展，我國企業也快速的成長起來。在成長過程中，企業需要足夠的資金才能得到更好的發展。資金是企業生存和發展的保證，目前許多企業都會面臨著資金的壓力，為了解決資金短缺問題，企業通常會通過融資來籌集資金，總之，企業想要發展，就離不開融資。企業融資是指以企業為主體融通資金，使企業及其內部各環節之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。當資金短缺時，以最小的代價籌措到適當期限，適當額度的資金；當資金盈余時，以最低的風險、適當的期限投放出去，以取得最大的收益，從而實現資金供求的平衡。我國企業融資有許多方式，但是這其中還是存在許多問題和不規范，例如，如何選擇合適的融資方式，企業融資困難，企業融資得不到合理的利用等?，F在我們就企業融資存在的問題及解決方式做簡單的研究。

關鍵詞：企業融資 發展 融資問題

資金是決定一個企業的血液，是發展成功失敗的決定因素。企業要更好的發展，就必須先解決好融資問題。每個企業的經濟經營狀況都不一樣，只有選擇有利于自身發展的融資方式，才促進企業的發展。

一、企業如何選擇適合的融資方式

（一）企業融資方式

融資是指企業籌集資金的行為和過程。融資方式有許多種，按照資金來源不同可以分為內部融資和外部融資。內部融資是依靠企業內部的現金流量來滿足企業生產經營活動對資金的需求。外部融資指從企業外部獲得的資金，這其中包括直接融資和間接融資兩種。直接融資是指企業不通過銀行等金融機構獲得資金的融資方式。間接融資指企業通過銀行等金融機構獲得資金的融資方式。銀行貸款是企業間接融資的重要方式。

融資方式按照融資產權關系不同，又可以分為權益融資和債務融資。權益資金不需要還本付息，是企業的永久性資本。而債務資金就要定期還本付息，債權人一般不參與企業的經營決策，對資金的運用也沒有決策權。所以，它是企業財務風險的主要根源。

（二）企業融資應考慮的因素

企業融資首先要規范自身制度建設，融資就是用企業的盈利前景來吸引投資方來支持本企業的經濟發展。無論通過哪種方式來獲得融資，投資方一定會弄清企業的經營盈利狀況，所以，企業一定要完善自己的管理體制，只要這樣才能說服投資者相信企業是值得投資的。

企業應該考慮自身實際情況，選擇合適的融資方式，量力而行。融資是為了企業的發展，但融資本身會使企業增加負債，或讓企業股權結構發生變化，影響股東對企業的控制力。如果融資不能給企業帶來預期的效益，那么融資不但不會給企業帶來財富，反而會使企業遇到新的危機。所以，企業選擇合適自身發展的融資方式是極其重要的。企業融資應根據自身的經營及財務狀況，并考慮宏觀經濟政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。

二、企業融資最佳方法

隨著我國市場經濟體制的逐步完善和金融市場的快速發展，企業融資效率越來越成為企業發展的關鍵。由于經濟發展的需要，一些新的融資方式應運而生，融資渠道紛繁復雜。企業在融資時，會有許多心動的方式，在面對這些復雜的融資方式時，不能盲目的選擇融資方式。因為并不是每一種融資方式都是適合自身發展的，并且融資自身就有一定的風險，就像一把雙刃劍，發展的好可以促進企業快速發展，度過難關。但是也有可能成為企業發展的阻礙。所以，企業在融資是一定要制定最佳的融資方法。

企業融資的規模，一定要根據自身實際經營盈利能力來確定。因為，企業融資是要付出一定成本的，企業在籌集資金時，應當確定適合自己的融資規模，量力而為。融資過多，資金得不到良好的利用，容易造成資金浪費的現象，這樣只會增加融資成本，加重企業的經濟負擔，增加企業經營風險，不利于企業的發展。同樣，企業融資不足的話，又會影響企業的正常發展。企業在融資時，要根據自身對資金的需求量來確定合理的融資規模。

企業在選擇融資方式時，應該盡量的降低企業融資成本。內部融資是企業將自有資金再投資的行為，內源融資幾乎沒有風險，所以許多企業都會采取這種融資方法。但這種融資方法也存在缺陷，容易造成企業機會成本的增加。相對于內部融資，外部融資的風險就較大，經濟的發展，我國外部融資的方式更加多種多樣，外部融資的風險也越來越復雜。

目前新興的融資方式有私募債、并購貸款等，這也成為企業籌資的新出路。私募債劵它是發行者向與其有特定關系的少數投資者為募集對象而發行的債券。私募債劵的發行成本低，信息披露程度要求低，有利于建立與業內機構的戰略合作，但是它面向特定的主體，只能向合格投資者發行，有局限性；定向發行債券的流動性低，只能以協議轉讓的方式流通。選擇這種方式籌集資金企業一定要提高自身信用，私募債未來的發展還是很有前景的，但需要注意對風險的把控。并購貸款是商業銀行向并購方企業或并購方控股子公司發放的，用于支付并購股權對價款項的本外幣貸款。最佳的融資方式當然要結合企業自身經營實際情況。

三、企業融資存在的問題

我國企業融資還存在許多問題，企業融資行為應加強規范，這些問題主要表現在以下三點。

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（一）我國企業融資渠道過于狹窄

據報道，我國55%的企業認為融資渠道過于單一，不利于企業的快速發展。這一數據充分的體現了我國融資渠道狹窄的現狀。

（二）我國企業財務管理水平低下

這主要表現在，我國企業管理觀念落后，基礎管理薄弱，組織建設制度滯后，管理模式僵化等，這些問題制約著企業的經濟發展，極大地影響了企業的經營水平。

（三）我國企業融資難的現狀

由于我國金融市場發展的不成熟，金融體制不合理等原因，我國企業融資困難，資金嚴重不足現象普遍存在，且表現在方方面面。例如我國中小企業因為規模小、資本少、可供抵押資產少、抗風險能力弱和信用等級偏低等多種原因，銀行不愿冒險貸款給它們，不支持它們的發展，所以，中小企業存在融資難的問題。

四、解決融資問題建議

（一）規范企業融資制度

目前我國企業融資制度還不夠完善，存在許多的弊端。制度的不規范也是融資難的影響因素之一。規范的企業融資制度，可以降低資本成本，減少融資風險，提高資金利用效益，規范的融資制度在融資過程的起到重要的作用，是保證融資行為的關鍵。我國融資體制改革的根本目的在于構建一個由政府主導、市場運作、社會參與的多元投融資格局，這樣才能合理配置政府資源，優化經濟發展環境。所以，完善企業融資制度，政府必須做出改革。我國政府融資存在諸多問題，例如政府融資缺乏健全的投融資平臺體系，政府融資管理體制不健全，政府投融資風險防范能力低下等。因此，政府融資制度應該改革，加快金融體制改革，提供全方位融資服務，加強企業融資風險的預警與防范。應該，建立合理的機制，整合政府資源，放大資金投入效應；構建多渠道、多層次的政府投融資平臺；探索創新融資方式，以此來促進經濟的又快又好發展。

（二）企業自身的改革

企業在強烈的市場競爭中，想要有一席之地，就必須要提高自身素質和信譽，加強企業自身管理，增強其內在融資能力。解決融資難的問題，也要出企業自身素質信譽出發，投資者通常會選擇企業信譽好的企業來進行投資，只有企業的素質和信譽得到提高了，企業核心競爭力增強了，才能為自己創造更多的商機和企業利益，這樣企業才能更多更好的籌集到資金。保持良好的資本結構，為發展保存良好的信用潛力。企業應該要規范企業自理結構，強化企業財務管理。企業自理結構的規范，影響到企業的投資決策和資金籌措，同時也影響企業的管理效率和內部凝聚力。規范的財務管理有利于調動企業經營者、管理者的積極性，有利于提高企業經濟效益。

（三）創新企業融資制度

融資制度的創新有著非凡的意義，只有制度的革新，優化融資環境，才是解決‘企業貸款難，銀行難貸款’融資問題的根本措施，制度創新是保證一個國家經濟持續繁榮發展所必須的。在融資制度的創新過程中，不能只依靠政府，企業也要發揮自身的作用，只有在政府和企業共同的作用下，創新融資機制體制，加強投融資能力，才能根本上解決企業融資難問題。

參考文獻：

[1]馮雪飛，王競天，韓俊.中小企業創新與融資[M].上海財經大學出版社

[2]鄧紅征，周長信.中小企業融資效率的模糊綜合評價[J]企業經濟，2003，（2）

[3]朱邦富.企業間債轉股[J].企業管理，2002，（5）

? 企業融資通知

企業獲得資本(企業融資)，不單純是為企業發展聚集資金的問題，它實質上是一種以資金供求形式表現出來的資源配置過程。在市場經濟條件下，資源的使用是有償的，其他資源只有經過與資金的交換才能投入生產。

在市場經濟中，企業融資方式總的來說有兩種：一是內部融資，即將自己的儲蓄(留存盈利和折舊)轉化為投資的過程;二是外部融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，使之轉化 為自己投資的過程。隨著技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內部融資已經很難滿足企業的資金需求。外部融資成為企業獲取資金的重要方式。外部融資又可分為債務融資和股權融資。

l、股權融資

股權融資是指資金不通過金融中介機構，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者(股東)享有對企業控制權的融資方式。它具有以下幾個特點：

(1)長期性。股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

(2)不可逆性。企業采用股權融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。

(3)無負擔性。股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。

2、債務融資

債務融資是指企業通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。相對于股權融資，它具有以下幾個特點：

(1)短期性。債務融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。

(2)可逆性。企業采用債務融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務。

(3)負擔性。企業采用債務融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業的固定負擔。

企業融資方式的選擇

就各種融資方式來看，內部融資不需要實際對外支付利息或股息，不會減少企業的現金流量;同時由于資金來源于企業內部，不發生融資費用，使內部融資的成本遠低于外部融資。因此它是企業首選的融資方式。企業內部融資能力的大小取決于企業利潤水平、凈資產規模和投資者的預期等因素。只有當內部融資仍不能滿足企業的資金需求時，企業才能轉向外部融資。

股權融資相對于債務融資來講，因其風險大，資金成本也較高，同時還需承擔一定的發行費用，看似成本較高。但企業融資的成本，不僅包括會計成本，還包括機會成本。相對于會計成本，機會成本是構成企業決策行為的主要依據。從我國的情況看，企業通過銀行貸款所花費的機會成本是很高的。比如，現實中企業根據對未來市場變化的預期，制定了相應的產品開發計劃，但其所需資金往往受貸款規模的限制，等到銀行逐級申報增加貸款規模批下來以后，也許市場情況已經發生了變化，使企業失去一次有利的投資機會?？梢姡覈y行貸款的“時滯”增加了企業融資的機會成本。同樣債券融資的限制條件多，對企業來講，同樣加大了機會成本，也是其不利的一面。

企業外部融資究竟是以股權融資還是以債務融資為主，除了受自身財務狀況的影響外，還受國家融資體制的制約。不同的國家由于歷史、文化、傳統不同，經濟發展的水平以及對資金需求程度不同，所選用的融資體制也不相同。不同的融資體制規范著企業獲取資金的渠道，制約著企業的融資形式和取向。

因此，對國有企業而言，不僅存在著國有資產，還存在著國有負債，國有負債即籌集和使用資金的成本也就構成了國企改革的成本。我國國企改革的成本包括四個方面：(1)離退休下崗人員安置。(2)醫療、教育及其他福利費用。(3)企業辦社會的成本。(4)企業銀行債務。其中銀行債務構成了企業的顯性負債。對于企業從財政獲取的資金，企業要承擔一部分隱性社會責任，即安置下崗、離退人員、養老金、醫療、教育、失業保障等。這部分隱性社會責任即構成了企業的隱性負債。

如何解決企業巨大銀行債務包袱問題

目前，我國國有企業債務重，資產負債率高。據國家國有資產管理局的資料，1990年企業資產負債率為58.4%，91年至93年上升為60.5%、61.5%、71.l%，1994年為83.3%，96年平均為89%。解決企業銀行債務問題可采取以下對策：l、通過資本市場籌集一部分。資本市場作為長期資金交易的場所，一般包括長期存貸市場、長期債券市場和股票市場。狹義上僅指以股票和債券為信用工具的直接融資市場。我國資本市場正處于一個擴容、增效、改革、規范的成長期?？梢酝ㄟ^資本市場籌集一部分。(l)用發行股票所籌資金歸還一部分貸款。(2)將部分銀行貸款轉為債券。

2、投資基金轉換一部分。(1)創設轉換銀行與企業債務的國企重組資金。國企重組資金就是金融中介機構通過組建基金公司或基金管理公司向社會公眾發行基金股票(公司型基金)或受益憑證(契約型基金)，把社會公眾的分散資金有機匯集起來，其主要投資方向是向國企注入資本金。(2)建立產業金融聯合組成一個聯合投資

解決中小企業融資難的途徑

在中國，要解決中小企業融資問題，在很大程度上要依靠銀行業。中小企業信用體系建設能很好地解決中小企業和銀行間的信息不對稱，簡化貸款手續，降低融資成本。為此，文章進一步對中小企業信用體系建設進行了分析。

一、引言

國內部分地區中小企業發展一度出現少有的融資難的困境，甚至出現因高利貸、資金鏈斷裂而致中小企業主頻頻“跑路”的事件。與大企業相比中小企業面臨著更多的財務、市場、技術、人才等方面的困難，因此對資金的需求更加突出。但由于中小企業存在先天信用缺陷，貸款審查困難重重，因此為了降低經營面臨的風險，銀行最終選擇更為謹慎的放貸或者干脆拒絕放貸。

有報告顯示，當下中小企業資金缺口嚴重，其融資主要還是依靠銀行貸款，但是據了解，我國商業銀行對中小企業貸款拒絕率高達50%以上。僅有15%中小企業能從銀行借到錢，超過半數依賴民間借貸。

二、中小企業信用體系建設的必要性

我國中小企業的發展是不容忽視的，中小企業創造的GDP占全國的50%以上，貢獻了40%以上的稅收，并解決了75%以上的就業崗位。

在中國這種間接融資模式主導的金融體制下，解決中小企業融資問題，在很大程度上要靠銀行業，既包括現在正規的各大銀行，也包括我們一些小額貸款公司，最終還是以商業銀行貸款為主。但是中小企業和銀行間的信息不對稱，造成銀行出于商業利益考慮而顧慮重重，銀行貸款須經層層審批，且期限大多3至12月，不符合中小企業資金需求的短、急、快的特點，采取抵押和擔保的方式獲得貸款時，不僅手續繁雜，而且為尋求擔?；虻盅海行∑髽I還要付出諸如擔保費、抵押資產評估費等相關費用，無形中都增加了中小企業的經營負擔。因此從長遠角度來看，要解決中小企業貸款難的問題，中小企業信用體系建設迫在眉睫。

三、信用體系建設模式

首先應該由相關部門確立征信標準，使各地區的征信系統可與全國征信系統實現有效對接。加快建立中小企業信用信息征集、信用等級評價體系，建立企業信用數據庫，為中小企業從金融機構獲得擔保貸款和信用貸款建立信用基礎。中小企業信息庫應包含企業的基本信息、財務報表信息、經營方面的有關信息，還包括欠稅、還款、法院判決執行情況等其他信用信息。在系統功能定位上，可提供批量篩選、自定義企業名目查詢、報表統計分析等，與全國征信系統在功能上形成互補。

其次開展企業信用評級制度，利用企業信用記錄，對企業的綜合信用度評出若干不同等級，為政府部門監督、銀行放貸、社會中介擔保組織和投資經營者提供信用信息服務。

最后要加快建立中小企業守信激勵失信懲戒機制。通過信用等級評估，將各個中小企業按照信用等四類：守信企業、警示企業、失信企業、嚴重失信企業。設立黑名單制度，將不守信用企業在各類媒介中曝光，加強新聞媒體監督，使企業不敢失信。

四、信用體系建設的作用

通過信用體系可以了解企業相關基本信息和融資信息，為信貸決策提供了很好的決策依據和信息保障。

商業銀行可依托企業信用信息基礎數據庫資源，大大簡化中小企業貸款調查手續，在企業的歷史交易、信用記錄等情況的調查上節省大量的調查時間。金融機構等可以直接進入系統查詢相關信息，省去了貸款調查等環節，不斷調整信貸結構，優化貸款投向。

信用體系可以為中小企業完成信用積累，“儲蓄”信用記錄，方便業務發展需要，增加投融資的信用證明。銀行可以利用系統中小企業信息篩選功能，對重點發展產業、重點關注行業和重點支持企業，跟蹤貸款信息分布情況及信用相關指標，同時也可批量向金融機構推薦優質客戶名錄，提高銀企對接效率。

中小企業信用體系還能夠起到“守信受益、失信懲戒”的機制約束作用，能在某種程度上約束中小企業規范自己的行為。同時，中小企業信用體系運行一段時間后，能夠為當地政府出臺扶持政策提供信息服務。

五、信用體系建設過程中的輔助措施

信用體系建設過程依然存在很多困難，需要多方面的共同合作。

首先要宣傳中小企業信用體系建設對改善地區信用環境、加快經濟發展的意義和作用。政府相關部門要加快建立和完善中小企業信用體系建設的法律法規體系。逐步建立適合中小企業信用的信息征集制度、評級制度等，使信用體系建設有法可依，解決信息采集和使用的法律保障問題。

其次要建立規范的信息披露制度，充分借鑒國外建設企業征信行業的經驗，通過立法手段，要求和規范全社會所有中小企業從注冊登記開始，必須定時向征信管理機構提供征信數據，建立中小企業個人信用檔案，并充分運用信息網絡技術把企業信用檔案信息在網上公布，面向社會公眾公開，允許銀行、企業、供應商、銷售商和消費者自由查詢數據庫中所有征信數據，實現資源共享，建立聯合的信息披露制度，強化信用行為的外部監督。

政府在出臺政務運作和財政性資金運用時也應該參考借鑒中小企業信用檔案，使守信企業得到支持鼓勵，失信企業受到制約制裁。針對守信中小企業逐步建立政策激勵、信貸激勵、擔保激勵、表彰激勵等機制。

? 企業融資通知

創業計劃書摘要，是全部計劃書的核心之所在。

其它需要著重說明的情況或數據（可以與下文重復，本概要將作為項目摘要由投資人瀏覽）

介紹投入研究開發的人員和資金計劃及所要實現的目標，主要包括：

創業者必須將自己的產品或服務創意作一介紹。主要有下列內容：

1、產品的名稱、特征及性能用途；介紹企業的產品或服務及對客戶的價值

2、產品的開發過程，同樣的產品是否還沒有在市場上出現？為什么？

5、產品的技術改進和更新換代計劃及成本，利潤的來源及持續營利的商業模式

生產經營計劃。主要包括以下內容：

1、新產品的生產經營計劃：生產產品的原料如何采購、供應商的有關情況，勞動力和雇員的情況，生產資金的安排以及廠房、土地等。

介紹企業所針對的市場、營銷戰略、競爭環境、競爭優勢與不足、主要對產品的銷售金額、增長率和產品或服務所擁有的核心技術、擬投資的核心產品的總需求等，

2、你的目標顧客群是什么？

3、你的5年生產計劃、收入和利潤是多少？

4、你擁有多大的市場？你的目標市場份額為多大？

5、你的營銷策略是什么？

2、現在發展動態如何？

3、該行業的總銷售額有多少？總收入是多少？發展趨勢怎樣？

4、經濟發展對該行業的影響程度如何？

5、政府是如何影響該行業的？

6、是什么因素決定它的發展？

7、競爭的本質是什么？你采取什么樣的戰略？

8、進入該行業的障礙是什么？你將如何克服？

2、你的競爭對手所占的市場份額和市場策略？

3、可能出現什么樣的新發展？

4、你的核心技術（包括專利技術擁有情況，相關技術使用情況）和產品研發的進展情況和現實物質基礎是什么？

5、你的策略是什么？

6、在競爭中你的'發展、市場和地理位置的優勢所在？

7、你能否承受、競爭所帶來的壓力？

8、產品的價格、性能、質量在市場競爭中所具備的優勢？

市場營銷，你的市場影響策略應該說明以下問題：

全面介紹公司管理團隊情況，主要包括：

1、公司的管理機構，主要股東、董事、關鍵的雇員、薪金、股票期權、勞工協議、獎懲制度及各部門的構成等情況都要明晰的形式展示出來

2、要展示你公司管理團隊的戰斗力和獨特性及與眾不同的凝聚力和團結戰斗精神

尚未有合適人選的關鍵職位？

管理團隊優勢與不足之處？

人才戰略與激勵制度？

外部支持：公司聘請的法律顧問、投資顧問、投發顧問、會計師事務所等中介機構名稱。

財務分析包括以下三方面的內容：

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1、上市可以融資，然后就可以擴大經營;

2、得到資金，增加股東的資產流動性;

3、上市后，對于提升公司的管理水平有一定的促進作用;

4、有免費的咨詢和廣告效應，企業上市后，成為一家公眾企業，對于提升公司品牌有一定的作用，擴大了公司的知名度;

5、降低人力資本，提高薪酬，上市公司可以使用股票或者期權吸引并留住有才干者，提高其忠誠度，并避免成為他日的競爭者;

6、便于合并及收購，上市公司融資后，可以利用成本優勢并購潛在的競爭者。

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民間融資是長期、自然、客觀存在的，生存的空間是很大的，發展的速度也很快。那么什么叫做民間企業融資？

民間企業融資是什么

民間融資從傳統渠道上講，可分為直接融資、民間中介融資渠道。從方法上講可分為個人借貸融資、企業拆借融資、標會集資融資、投資服務公司融資、民間錢莊融資、互助基金會融資、擔保機構融資等。經過策劃，民間融資還可以有以下創新渠道與方法，如個人委托貸款、企業委托貸款、商會協會融資等。且如果在合適的金融政策環境下，通過以上渠道與方法，民間資本是完全可以用好、用活，可以陽光操作、良性循環，對正規金融形成一個有益的補充，從而真正為中小企業尤其是中小民營企業服務!

但是近期連續有消息報道，今年以來持續調控的貨幣政策累積效應開始逐步顯現。連續上調存款準備金率和控制全年信貸額度使得商業銀行貸款額度緊張，眾多企業和個人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現100%的高額年息。4月以來陸續開始有民間借貸資金鏈斷裂的事件被披露。西安日報報道：記者以客戶身份咨詢了西安多家民間借貸機構發現,年息普遍為30%～50%，而一些機構甚至給出了超高利率240%，高出銀行同期貸款利率幾倍甚至幾十倍的消息。這些明顯的違法行為，必然要受到法律制裁。但是投資理財講師張雪奎認為，僅僅制裁限制是不夠的，最好的方法是引導這些資金借貸合法化，服務社會創造價值。

民間融資是長期、自然、客觀存在的，生存的空間是很大的'，發展的速度也很快。通過一定的策劃和組織形式，在法律許可范圍內合法操作，民間融資是可以合法化，也能得到法律保護什么叫做民間企業融資什么叫做民間企業融資。也只有合法化，民間融資才能長盛不衰。

第一：從借貸主體入手規范化。融資主體，即公民之間的正常借貸是允許的，但公民之間的借貸也是有法律限制的。比如說，只限于在特定對象中進行，而不能向非特定對象融資。如公開向非特定的多數人融資，就有可能構成“非法集資罪”。

第二：利率在法律框架內規范化：民間借貸利率，在國家法律規定的4倍以內，法律是予以保護的，超過了就不保護，但也不是完全禁止的行為。只要公民之間相互信任，自覺遵守相互約定的條款，國家也沒明文“禁止”，只是這種行為得不到法律的“保護”。

第三：借貸契約規范化。民間借貸契約要有完整的約定，期限、利率、抵押物品或保證人、見證人。完整的契約，將會使借貸雙方更加謹慎。比如沒有期限，那么當債權人主張權利，即要求還款時，債務人必須馬上履行，這對債務方不利。另外還要約定不履行契約訴訟地點，最好是當地民事調解委員會調解，法律效力是相同的。

第四：個人對企業借款。個人對企業的借貸，個人借給企業，在法律上是許可的，但是要注意，除了契約完整外，還要在借款契約上要清楚表明用途。借款用途不清晰，會造成非法集資的情況。

第五：企業對個人借款。從法律上講要分情況：如果企業出于幫助員工個人生活需要，則合法，法律是保護的;但如企業對個人的非法集資、或以盈利為目的借款，法律就不保護變通方法可以是向個人訂購產品預付款等方法進行變通。

第六：企業之間的借貸。企業之間的借貸在法律是禁止的。如企業都能相互自由借貸，那還要銀行做什么?!企業之間的借貸情節嚴重的，有可能陷于非法集資、非法吸收公眾存款、非法經營金融業務等罪名中。所以，企業之間的借貸一定要慎重。

民間融資新特點

1、融資活動半公開化。

商業銀行個人委托貸款業務的推出和宏觀調控后中小民營企業資金的緊張，使得民間融資更為活躍，用于生產投資、商貿活動的大額民間融資時有發生。該行為逐漸為公眾所認同，并轉向半公開化或公開化;

2、融資行為漸趨理性。

由于民營中小企業的發展對民間融資的需求日益旺盛，并能提供較高的投資回報率，從而拓寬了民間融資理性選擇的范圍。同時，民間融資相關主體的風險意識也在不斷提高，對信譽要求很高，形成了特定的民間融資市場準入制度，因此違約現象很少;另外，生產性融資比重不斷上升，而利率水平也明顯上升。

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在中小企業迅速發展的過程當中，面臨著很多困難，其中融資困難，是阻礙中小企業發展的一個普遍性的問題。各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資問題已經做了不少努力，但困難依然存在。目前中小企業融資的基本特征是融資渠道狹窄，主要表現在：銀行貸款仍然是中小企業融資的主渠道。去年8月份中國人民銀行的一份調查顯示，中國中小企業融資共有98.7%來自銀行貸款;中小企業信貸活動“兩極分化”越來越明顯，效益好的中

小企業，越來越成為金融機構爭奪的客戶，狀況并不十分好的中小企業或者受到冷落，或者因擔?；虻盅簵l件被拒之門外，民營企業相對國有企業更難獲得貸款;直接融資渠道缺乏，由于創業投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政府扶持體系，影響創業投資的退出，中小企業難以通過股權融資;其它融資渠道也很狹窄，我國雖然設立了科技型中小企業創新基金和國際市場開拓基金，但由于數量少、服務范圍有限，難以滿足需求。融資困難不僅抑制中小企業的發展，也不利于引發全社會的創業熱情，延緩了我國經濟社會發展的進程。

雖然中小型企業融資問題主要是融資渠道狹窄，但在解決中小企業融資困難的時候，不能只盯著銀行，應該著眼于構建有效的、多層次的融資系統，從間接融資和直接融資兩方面同時著手。貸款難背后的深層次原因是信息不對稱。我國眾多的中小企業屬于非國有企業，并且很多中小企業存在管理不規范、賬物混亂等現象，致使貸款的管理成本高、風險大，從而使中小企業特別是民營企業信用相對低下，這些都導致了所謂的所有制歧視現象。因此從自身來講，中小型企業要加強自身的管理，特別是財務管理和長遠規劃，爭取盡可能的融資機會。從企業外部來講，應該大力發展民營的、地方性中小金融機構，解決中小企業的融資困境。加快中小企業服務體系建設，在全國范圍內建立完善的中小企業服務組織體系，積極推動中小型企業信用體系建設，充分發揮中小型企業擔保機構的作用，也有助于克服信息不對稱因素，為中小企業融資提供信息支持。

同時，在拓展間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展，這是當前解決中小型企業融資瓶頸的根本出路。企業在生命周期的不同階段，需要不同的融資方式，比如，權益性融資比較適合企業初創和成長時期，對進入穩定期的企業更適合債務型的融資。目前，發展直接融資已經得到重視，黨的十六屆三中全會把大力發展資本市場放到前所未有的高度，全會通過的《決定》明確提出“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品”，是推動我國資本市場改革開放和穩定發展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業對資本的需求，有利于推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度創造條件，有利于通過多元化的渠道促進儲蓄向投資轉化，降低金融系統性風險，減少投資波動引發的宏觀經濟波動。

國人應當清醒地認識到，由于目前我國的許多中小企業是通過所謂的”國退民進”轉改制，即通過“官造民營企業家”運動演變而來的，這幫“官造的民營企業家”既無真本事又無信譽，所以，造成社會大眾對這類企業不信任是十分正常的現象。

因此，解決中小企業融資困難的根本途徑是中小企業必須提高自己的經營素質和信譽，靠自己的努力和誠信在市場經濟浪潮中公平競爭。

這里，我們必須向政府發出呼吁，希望政府能夠遵循憲法的有關規定，大力加強和支持國有經濟，切莫無視憲法的有關規定，繼續推行容許外企、私企、“民企”享有超國民待遇而國企卻在事實上受到不公平待遇的政策。

企業融資論文

摘要：

本文基于我國中小企業融資困難與當下融資擔保的政策導向背景，結合江西省中小企業融資擔保發展狀況，以南昌市信用擔保機構作為主要研究對象，從政府機關、政策性擔保公司、商業性擔保公司、銀行等角度展開分析，通過分析擔保機構的功能性作用、風險控制、運作機制類型等，探討江西省中小企業融資擔保問題。

關鍵詞：

融資擔保；中小企業；信用擔保機構

一、江西省中小企業融資擔保發展狀況

中小企業作為經濟持續發展的重要組成，針對其融資難問題應運而生的中小企業融資擔保體系已然成為社會重要關注點。江西省中小企業融資擔保機構經過數年探索和實踐，逐步形成了以政策性擔保機構為主導、商業性擔保機構日漸發展的融資擔保體系，尤其以南昌市為代表。但南昌市的融資擔保體系尚處于建設發展階段，在市場運行中存在諸多困難，暴露出很多不足。江西省中小企業信用擔保機構發展勢頭強勁，但近幾年受經濟下行因素影響，截至2015年6月，擔保機構數量從2011年的253家減少到153家。一些注冊資本金不實、不以融資性擔保業務為主業、或是受到自身實力影響而無法正常開展融資性擔保業務的機構悄然退出融資性擔保行業。機構數量銳減的同時業務收緊，2015年融資擔保機構在保責任余額為342.2億元，在保責任企業為9337戶，分別較年初減少10.1億元和1925戶，業務收縮明顯。2015年擔保機構代償情況也較往年增長明顯，包括江西省華章漢辰擔保集團有限公司等在業界較為知名的擔保機構均出現了擔保代償情況，據江西省統計局數據顯示，2015年上半年全省新增擔保代償3.1億元，比上年同期增加1.5億元，增長近1倍；發生代償擔保機構35家，擔保代償率2.3%，比上年同期增加1個百分點。

二、南昌市中小企業融資擔保中存在的主要問題

（一）擔保機構自有資金不足，規模偏小，運作模式單一南昌市擔保機構準入門檻不高，注冊資本大部分集中在1億元以下，規模普遍偏小，沒有取得經營的規模效應。而擔保機構一旦遭遇經營不善或市場黯淡導致資金鏈斷裂，就容易出現擔保機構破產，負責人不知所終的現象。這不僅嚴重損害中小企業的利益，使其因資金融通中斷而影響其長期發展；同時一些銀行可能因此抬高融資擔保的門檻，減少與擔保公司的合作，使擔保公司的生存更加艱難。另一方面，由于融資擔保業務風險大、盈利困難，商業性擔保機構未形成足夠規模，民營性擔保機構因為規范化問題數量極少，南昌市現有融資擔保體系仍以政策性擔保機構為主，很難形成市場活力。

（二）擔保機構內部控制不足，專業人才缺乏現有擔保機構大都未能建立有效的風險控制和債務追償等制度，很多擔保機構將全部精力放在融資審批前了解與評估，對審批后資金用途是否符合申請初衷，資金供給是否幫助申請公司提高經營能力以支持其償還擔?？铐椀葲]有做到足夠的盡職調查，出現很多將擔?？铐椨糜跈嘁嫱顿Y等不符合融資擔保條件的現象，加大了擔?？铐椨捎谏暾埞窘洜I不善而需要代償的風險。此外，融資擔保行業需要經濟、金融、法律等多方面的知識支撐，然而目前江西省中小企業信用擔保公司的中層管理人員大多仍是本科學歷。能勝任風險識別與分析評估的專業人才稀缺，導致擔保機構識別和控制風險能力得不到有效提高，增大了擔保機構自身經營的風險。

（三）政府干預過度，政策支持有待進一步落實南昌市政策性擔保機構多由政府出資輔助成立，相關部門忽略了擔保機構業務運行的市場規律，在人事任用、日常工作等方面行政干預色彩嚴重。擔保機構若不能自負盈虧，就會出現“關系型人情擔?！?、“盲目擔?！钡葘ぷ鈫栴}，擾亂了經濟市場正常秩序，給擔保機構和銀行帶來了額外的風險，導致中小企業擔保體系不能有效發揮擔保市場機制作用。另一方面雖然政府每年會向政策性擔保機構下發風險補償金，但扶持力度遠遠不夠。而對于商業性擔保機構，不存在政府風險補償金，完全由自身承擔這些風險，致使融資擔保公司無法具備充足資金擴寬業務渠道、創新擔保模式，不利于取得長遠發展。

（四）風險分擔機制不健全，缺乏再擔保體系目前南昌市擔保機構與銀行合作過程中，幾乎都是由擔保機構承擔100%的責任。江西省中小企業信用擔保公司自開業以來發生了3次代償的案件，總額為2000多萬，每次都是全額代償。缺乏風險分擔機制導致擔保貸款一旦出現風險，融資擔保機構需要代償全部本金和利息，擔保機構與銀行的'權利和責任不對等，違背了公平原則，加重了擔保機構的負擔。同時再擔保機構的缺乏也使得融資擔保風險得不到有效的分散，截至2015年5月，江西省再擔保機構的建立還尚在商討階段，相關政策尚在制訂中，這嚴重制約了江西省擔保行業的發展。

（五）發展環境落后，信用評級滯后，輔助程序繁雜在對企業的信用評級方面，銀行和擔保機構擁有各自的評級系統，擔保機構對中小企業信用評級多是內部進行，缺乏與銀行的信息交流。信息在兩者之間得不到共享。而在對擔保機構的信用評級方面目前還缺乏權威機構和外部評級指標體系，在擔保機構信用情況不確定的情況下，銀行對擔保機構能否履行銀保合約存在懷疑，尤其是對中小企業逃債情況下擔保機構能否依然履行代償責任存在很大顧慮，這些都嚴重影響銀行與擔保機構的合作效率。另一方面，由于相關運作環境不完善，融資擔保涉及的建筑物和其他土地附著物、建設用地使用權等抵質押登記程序存在手續麻煩、程序繁復、歷時過長等問題，降低了風險規避的實際可操作性。

三、江西省中小企業融資擔保發展對策

（一）加強擔保機構自身建設與內部管理，減量增質擔保機構應基于自身暴露出來的問題加強自身建設，完善擔保業務內控制度，強化擔保業務的評估機制，嚴格規范業務操作流程，制訂科學、嚴密的決策程序，建立事后追償處置制度、風險預警機制和突發事件應急機制，強化對擔保項目的風險評估和管理。爭取減量增質，通過做精、做強一批有實力和影響力的融資擔保機構，建立數量適中、結構合理、有序競爭、良好運行的機構體系。

（二）鼓勵民間資本進入，發展混合所有制擔保機構近幾年來，江西省民間融資和一些傳統銀行體系之外的信用中介機構和業務活動（影子銀行）日益活躍，整合資源構建混合所有制擔保機構有利于推動民間融資陽光化，彌補正規金融擔保發展的不足。支持民營擔保機構通過增資、合并、重組等方式做大擔保資源、做強擔保實力，鼓勵農民出資自發成立貸款擔?；鹋c銀行業金融機構開展合作，有利于豐富融資擔保運作模式，緩解融資需求，更好地為中小企業提供定向資金募集和管理、資金撮合、征信、咨詢等服務。

（三）創新融資擔保模式，提高風險容忍度南昌市擔保機構的利潤很大部分依賴保費收入、委托貸款收入以及部分對國債、企業債的投資，收入渠道不多。對此江西省中小企業信用擔保公司在奉新縣試點的中小企業信用互助融資項目值得借鑒?！捌髽I信用+互助式風險補償金+政策性擔?！钡臒o抵押純信用抱團融資模式使得一些信用良好的企業能夠進入信用互助融資體，享受信用貸款風險補償金與銀行等金融機構優惠政策，南昌市其他擔保機構也應當嘗試創新融資擔保模式以求自身更好更快發展。同時擔保機構在完善對擔保業務評估機制的基礎上可以適當提高風險容忍度，更加充分地發揮擔保資金的杠桿效用，使擔保機構在中小企業融資問題上能發揮出最大效力，從而更好地促進江西省中小企業融資問題的解決。

（四）加快建設多層次擔保體系，合力促進融資擔保發展目前江西省雖然已經有“聯合擔保方式”的再擔保試點，但是再擔保機構仍然在討論建設中，還沒有正式建立起再擔保體系。相關部門應加強組織領導推進多層次擔保體系建設，爭取省級再擔保機構盡快落成，并著手研究省級融資擔?；鸬慕ㄔO。有效利用省政府金融工作辦公室、省中小企業局、江西省中小企業信用擔保行業協會等單位，形成合力完善擔保代償補償制度，協調促進各方共同致力于融資性擔保業務監管和信息交流，促進融資擔保發展。

（五）完善銀企擔保合作方式，合理確定風險分擔機制目前南昌市大多數擔保機構都是全額代償，相對較低的擔保費無法完全覆蓋擔保機構經營風險，這種不公平的風險分擔模式嚴重挫傷擔保機構積極性。因此政府部門一方面應協調或立法促進銀行與擔保機構之間建立相對合理的風險分擔機制，引導銀行提高授信額度，推動銀行降低擔保機構保證金費用，將擔保貸款利率控制在合理范圍以促進擔保行業的發展。另一方面，研究籌劃設立政府性擔保基金，使融資擔保風險能夠在政府、銀行業金融機構和融資擔保機構之間合理分攤；以省級再擔保機構對銀行業等金融機構擔保貸款發生的風險進行合理補償，推動落實合理且操作性強的銀擔商業合作模式，擴大深化銀擔合作。

（六）優化發展環境，加快征信建設，注重專業人才培養一是繼續落實好現有擔保機構業務補助、擔保費補貼等扶持政策，完善擔保機構注冊資本金補充和擔保風險補償機制，推動融資擔保監管法規體系建設。二是加快征信建設以便銀行業和再擔保機構對合作的融資擔保機構給予差異化管理以提高風險控制水平。三是簡化擔保機構辦理反擔保物抵質押登記相關程序審批手續，提高登記效率、減免手續費用，并為其債權保護和追償提供必要協助。四是加強專業人才建設，引進高層次擔保專業人才，建立高校培養基地，常態化融資擔保從業人員培訓，組織擔保機構外出學習、交流經驗等，為江西省融資擔保行業輸入新鮮的血液和力量。

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